2025 年第四季度，成都宏观经济展现较强韧性，前三季度 GDP 达 18226.9 亿元，社会消费品零售总额增速 6.5%、第三产业增速 6.0%，均领跑西部重点城市；城镇居民人均可支配收入 44507 元，居西南首位。房地产开发投资微降 0.2%股票配资平台点评，四季度主城五区多宗优质住宅用地成交，锦江区、武侯区楼面价位居前列，央企与地方房企积极拿地，核心区域土地价值保持坚挺。
一、甲级写字楼市场：供需承压，租金空置率双走弱
本季度成都甲级写字楼无新增供应，总存量稳定在 347.33 万平方米，金融城板块存量占比约 32%。市场核心指标全面承压：平均租金环比、同比下滑，至 84.0 元 / 平方米 / 月，同比降幅达 13.5%；空置率环比上升、同比增 6.0 个百分点至 31.80%；净吸纳量为 - 18301 平方米，全年净吸纳量首次转负，需求持续疲弱。
分区域来看，大源、金融城租金领跑全市，分别为 94.58 元 / 平方米 / 月、91.41 元 / 平方米 / 月，但空置率均超 31%；科技商务区空置率最低（18.80%），租金 78.58 元 / 平方米 / 月；天府新区新商务区租金仅 46.48 元 / 平方米 / 月，空置率高达 51.84%，去化压力最大。
展开剩余80%租赁成交以金融服务（30%）、房地产建筑（27%） 为主，金融城为成交核心板块。未来 2026-2029 年，金融城三期将集中供应超 70 万平方米物业，短期将进一步加剧市场供需失衡。长期来看，公募 REITs 扩容将推动行业向资产管理转型，地方平台公司成为市场主导力量。
二、优质零售市场：韧性凸显，体验化成发展核心
本季度优质零售物业同样无新增供应，总存量 849.89 万平方米，平均租金 585.0 元 / 平方米 / 月，空置率 8.68%，净吸纳量 - 11391 平方米，短期去化小幅承压，但整体优于写字楼市场。
商圈分化显著：春盐商圈租金最高（1368.52 元 / 平方米 / 月），但空置率达 20.83%；攀成钢、光华 - 金沙、大源等新兴板块空置率均低于 5%，运营稳健；交子商圈存量最大、租金适中，是市场稳定支柱。国际品牌持续布局，太古里、IFS 迎来多家首店与升级店，运动、轻奢品牌扩张提速。
2026 年预计新增供应 24 万平方米，受项目停工影响短期入市放缓。消费端呈现三大趋势：消费向 “逛 + 社交 + 体验” 转型，线下商业加速空间优化；入境游回暖带动涉外消费增长，成为新增长点；户外运动、年轻化轻奢品牌成为扩张主力，市场长期韧性充足。
三、整体总结与展望
四季度成都商办市场呈现写字楼深度调整、零售稳健韧性的分化格局。写字楼受需求疲软与未来供应冲击，短期仍将维持租金下行、空置高企态势；零售市场依托消费升级与入境游红利，品牌活跃度高，体验化改造将持续提升资产价值。中长期来看，两大市场均将向精细化运营、资产价值管理转型，核心板块抗风险能力显著优于新兴区域。
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